Экспорт соевого шрота из США, по прогнозам, достигнет третьего подряд рекордного уровня в предстоящем 2024/25 маркетинговом году, несмотря на восстановление крупнейшего экспортера шрота Аргентины после апокалиптического урожая сои в прошлом году.

Кроме того, недавнее расширение переработки сои в США способствовало резкому увеличению экспорта шрота, но темпы отгрузки растут быстрее, чем при переработке в крупу.

Министерство сельского хозяйства США на прошлой неделе прогнозировало, что экспорт соевого шрота из США в 2024-25 маркетинговом году, начинающемся 1 октября, достигнет рекордных 15,7 млн метрических тонн (17,3 млн коротких тонн), что на 9,5% больше, чем в 2023-24 маркетинговом году, что является крупнейшим ежегодным ростом экспорта за семь лет.

Это опережает рост экспорта на 8% в каждом из предыдущих двух маркетинговых лет, хотя в течение этих двух сезонов спрос на внутреннем рынке ежегодно увеличивался в среднем на 2%. Ожидается, что в 2024-25 годах спрос в США вырастет на 5,4%.

Экспорт соевого шрота из США стал особенно заметным со второй половины 2022-23 годов, поскольку урожай сои в Аргентине в начале 2023 года сократился вдвое из-за исторической засухи. Это привело к тому, что в 2022-23 годах аргентинский экспорт мяса и шрота снизился до 18-летнего минимума.

Урожай соевых бобов в Аргентине в сезоне 2023/24 на прошлой неделе перевалил за половину, и, хотя потенциал урожая ниже, чем первоначально ожидалось, объем производства должен почти удвоиться по сравнению с показателями прошлого года, возможно, достигнув пятилетних максимумов.

Таким образом, по оценкам Министерства сельского хозяйства США, в 2023-24 годах аргентинский экспорт дробленки и шрота вырастет на 17% и 18% соответственно, а в 2024-25 годах экспорт дробленки и шрота вырастет еще на 13% и 12% до четырехлетних максимумов.

Это может помешать расширению экспорта шрота из США, но, к счастью для американских грузоотправителей, конкуренция со стороны Бразилии может быть менее жесткой. Ожидается, что в 2025 году объем поставок шрота в Бразилию будет относительно стабильным, поскольку крупнейший экспортер сои сосредоточится на поставках сырых бобов в Китай.

За последние несколько лет мощности по измельчению выросли у крупных импортеров соевого шрота, особенно в Азии, на Ближнем Востоке и в Северной Африке. Когда соевые бобы дешевы, эти страны могут предпочесть переработку бобов на внутреннем рынке, а не импортировать шрот, что было замечено несколько лет назад.

Это может ограничить мировой экспорт муки, хотя, если поставки в США будут в изобилии из-за высокого уровня переработки, американская мука может быть достаточно дешевой, чтобы быть привлекательной для импортеров и конкурентоспособной с Южной Америкой.

Министерство сельского хозяйства США прогнозирует, что средние цены на соевый шрот в США в 2024-25 годах составят 330 долларов за тонну, что является пятилетним минимумом и снизится на 13% по сравнению с прошлым годом. Наиболее активные фьючерсы на чикагскую муку в среду стоили 371,70 доллара, что примерно на 14% ниже, чем год назад, но на 15% выше годового минимума.

СИЛЬНЫЙ СПАД в США?

По мере расширения переработки сои в США растет и ее доля в общем объеме потребления сои в США. Министерство сельского хозяйства США ожидает, что в 2024-25 гг. эта доля составит 56%, что в 2023-24 гг. станет самым высоким показателем с 2007-08 гг. Растущее предпочтение Китая бразильским соевым бобам также привело к тому, что американская соя перестала экспортироваться и перешла на переработку.

Но, несмотря на рекордные объемы, давка в США в последние годы не полностью оправдала ожидания.

В период с 2017-18 по 2020-21 гг. конечные объемы производства сои в США были выше, чем первоначально прогнозировало Министерство сельского хозяйства США, но в последующие три маркетинговых года они были ниже. В настоящее время прогноз агентства на 2023-24 годы несколько ниже первоначального прогноза.

В прошлом месяце объем переработки сои в США среди стран - членов NOPA, на долю которых приходится около 95% производства сои в США, впервые в этом маркетинговом году не достиг месячного рекорда. Апрельский объем продаж в 166 миллионов бушелей был намного ниже прогнозируемого объема торговли в 183 миллиона, достигнув трехлетнего минимума за месяц.

В прошлом месяце несколько заводов были остановлены на плановое техническое обслуживание, но рентабельность переработки сои была намного ниже, чем в последние пару лет, что потенциально может повлиять на рост производства. В этом году цены на соевые бобы достигли многолетних минимумов, а соевое масло сильно пострадало из-за разочаровывающей динамики на рынке возобновляемых видов топлива.