Впрошлом году капитализация Glencore, одной из крупнейших в мире компаний в области горной добычи и торговли сырьем, упала более чем вдвое. Торговые операции, которые, по словам Глазенберга, могли защитить компанию от скачков на рынках, в полной мере надежд не оправдали. Долг, самый большой среди ведущих горнодобывающих компаний ($29,6 млрд), отпугивает инвесторов, опасающихся, что Glencore лишится инвестиционного рейтинга (сейчас – BBB).
Свидетельство того, как радикально изменилось положение дел, – интервью Глазенберга газете The Wall Street Journal. Хотя Glencore продолжает искать возможности для удачных поглощений, не отказывается она и от предложений о слиянии или покупке, хотя пока их и не получала, сказал он: «Если появятся хорошие предложения, имеющие экономический смысл, мы их рассмотрим».
В минувшую среду Glencore сообщила, что завершила первое полугодие с $676 млн убытка против $1,72 млрд прибыли годом ранее, а ее выручка сократилась на 25% к уровню годичной давности до $85,71 млрд. На таких новостях котировки Glencore рухнули на 10%, а ее капитализация за день потеряла $3,5 млрд. Вчера котировки прибавили 1,6%.
В июле 2014 г., когда Glencore предложила Rio Tinto обсудить слияние (та отказалась), она стоила около $75 млрд.
Руководители Glencore традиционно надеялись, что присутствие компании в разных секторах рынка металлов защитит ее в случае неблагоприятного развития событий в каком-либо из них. В последнее время цены на медь, от которой сильно зависит бизнес Glencore, и многие другие металлы сильно упали. Кроме того, Глазенберг любил повторять, что от неблагоприятной рыночной динамики компанию могут защитить ее торговые операции. Еще в марте 2015 г. он говорил, что трейдинговое подразделение заработает в этом году $2,7–3,7 млрд «вне зависимости от того, что будет происходить с ценами на сырье». Однако в среду компания снизила прогноз выручки этого подразделения на год до $2,5–2,6 млрд и сообщила, что в первом полугодии его прибыль упала на 29% до $1,1 млрд.
Рынки восстановятся во втором полугодии, надеется Глазенберг, но многие инвесторы не разделяют его оптимизма. Доверие к нему подорвано, признается Энтони Седжвик, управляющий фондом Abax Investments.
Объявленный прогноз прибыли трейдингового подразделения предполагает ее рост на 25% во втором полугодии по сравнению с первым, указывает аналитик Liberum Capital Бен Дэвис. Но «мало что указывает на то, что цены на товары вырастут», учитывая относительную слабость китайской экономики, сомневается он: «Glencore по-прежнему считает, что цены на сырье не отражают фундаментальных факторов, но мы <...> полагаем, что промышленные активы [компании] окажутся под дополнительным давлением».
Вместе с тем американский инвестфонд Harris Associates поддержал Glencore, сообщив, что увеличил долю в ней до 4,5%. «Это качественный, хорошо управляемый бизнес, акции которого сейчас продаются по еще более низким ценам», – заявил его директор по инвестициям Дэвид Херро.
WSJ, 20.08.2015, Михаил Оверченко
Регион | Закуп. | Изм. | Прод. | Изм. |
---|---|---|---|---|
ЦФО |
29150.00 | + 700 | 29160.00 | + 660 |
ПФО |
27950.00 | + 300 | 28050.00 | + 50 |
СКФО |
28700.00 | + 500 | 28950.00 | - 50 |
ЮФО |
28150.00 | - 200 | 28950.00 | - 50 |
СФО |
28400.00 | - 100 | 28300.00 | - 200 |
Регион | Закуп. | Изм. | Прод. | Изм. |
---|---|---|---|---|
ЦФО |
71000.00 | + 850 | 73250.00 | + 1380 |
ЮФО |
69800.00 | + 200 | 74000.00 | + 3500 |
ПФО |
71000.00 | + 1450 | 73000.00 | + 2950 |
СФО |
72000.00 | + 1800 | 75000.00 | + 4500 |
Обсуждение