Резюме, основные моменты
Прогнозируемый общий объем производства зерновых (пшеницы и фуражного зерна) в 2022/23 мг повышен на 2 млн т м/м (в месячном исчислении), до 2 254 млн, в основном за счет завышенной оценки бразильской кукурузы. С учетом увеличения запасов и при той же оценке потребления, что и ранее, запасы на конец сезона (совокупность соответствующих местных маркетинговых лет) увеличиваются на 5 млн тонн и составляют 589 млн тонн. В связи с увеличением поставок пшеницы прогноз торговли повышен на 2 млн тонн, до 411 млн, сообщает oilworld.ru со ссылкой на IGC.

С учетом повышенного прогноза по кукурузе, который более чем компенсирует понижение прогнозов по пшенице и ячменю, общий объем производства зерна в 2023/24 году в настоящее время ожидается на рекордно высоком уровне, увеличившись на 3 млн тонн по сравнению с апрелем, до 2 294 млн тонн. Несмотря на более широкий прогноз предложения, прогнозируемые запасы на конец сезона, как ожидается, немного сократятся м/м, составив 580 млн тонн, из-за сравнительно более резкого увеличения потребления, которое на 9 млн тонн выше м/м, составив 2 302 млн тонн. Общий объем торговли, как ожидается, на 1 млн тонн выше, чем ранее.

В соответствии с дальнейшим ухудшением перспектив в Аргентине, прогноз мирового потребления сои в 2022/23 году сокращен на 2 млн тонн в годовом исчислении, до 364 млн тонн (-2 млн тонн), при незначительном увеличении запасов до 50 млн тонн (+5 млн тонн). Прогнозируется, что объем торговли в целом останется стабильным м/м и увеличится на 12 млн тонн в годовом исчислении. Включая увеличение для Бразилии и Китая, прогноз мирового производства в 2023/24 году повышен на 2 млн тонн, до 403 млн (+9%). Принимая во внимание больший показатель по остаткам, запасы увеличиваются на 4 млн тонн в годовом исчислении. Мировой спрос на импорт сократился на 1 млн тонн по сравнению с предыдущим периодом.

В ожиданиях относительно предложения и спроса на рис в 2022/23 году изменений немного: мировые запасы немного ниже м/м, составив 171 млн тонн (-7 млн тонн), что также связано с сокращением запасов на конец 2023/24 года, которые оцениваются в 173 млн тонн (+2 млн тонн). Почти не изменившись м/м, объем торговли в 2024 году (январь/декабрь) прогнозируется на уровне 54 млн тонн, что немного выше в годовом исчислении.

Главным образом из-за значительно более низких экспортных цен на рядовые культуры, но также из-за снижения цен на пшеницу и ячмень индекс зерновых и масличных культур IGC (GOI) снизился еще на 7% м/м.

ОБЗОР

В основном из-за гораздо меньшего урожая кукурузы общий объем производства зерновых (пшеницы и фуражного зерна) в 2022/23 мг снизился на 2%, до 2 254 млн т, что стало первым сокращением в годовом исчислении за пять сезонов. По прогнозам, общее потребление снизится на 1%, главным образом за счет использования более мягких кормов, при этом конечные запасы, по прогнозам, сократятся еще на 2%, что обусловлено сокращением запасов кукурузы. Общий объем торговли составляет 411 млн тонн, что немного больше среднего показателя, но на 3% меньше в годовом исчислении.

По прогнозам, мировое производство зерна в 2023/24 году вырастет до рекордных 2294 млн тонн. В связи с резким изменением тенденций предыдущего сезона ожидается, что урожай кукурузы и сорго будет больше, в то время как урожай пшеницы и ячменя может снизиться. На фоне роста объемов производства кормов, продуктов питания и промышленного использования общее потребление, по прогнозам, достигнет 2 302 млн тонн (+2%), что приведет к дальнейшему сокращению запасов на конец сезона до 580 млн тонн (-1%), что потенциально является самым низким показателем за девять лет. Ограниченный меньшими поставками пшеницы, объем торговли, по прогнозам, снова сократится до 408 млн тонн.

Мировое производство сои в 2022/23 мг оценивается в 369 млн т (+4%), поскольку рекордный урожай в Бразилии более чем компенсирует падение в других странах. Учитывая ожидаемое незначительное сокращение потребления, запасы будут расти. Прогнозируется, что мировой спрос на импорт значительно возрастет за счет поставок в Аргентину и Азию. Мировое производство, по прогнозам, достигнет пика в 403 млн т (+9%) в 2023/24 году, причем большая часть прироста в годовом исчислении будет обусловлена лучшими урожаями в Южной Америке. Ожидается, что благодаря спросу на соевые продукты со стороны комбикормового, пищевого и промышленного секторов потребление вырастет на 7% в годовом исчислении, в то время как запасы могут значительно увеличиться, в том числе в трех основных отраслях. Объем торговли прогнозируется на рекордном уровне в 173 млн тонн (+3%).

По оценкам, мировое производство риса сократится на 1% в годовом исчислении в 2022/23 году. Несмотря на умеренное снижение потребления, запасы, по прогнозам, сократятся на 7 млн тонн в годовом исчислении, включая сокращение запасов у экспортеров. В связи со снижением спроса со стороны импортеров, особенно в Азии, ожидается, что объем торговли в 2023 году сократится на 5% в годовом исчислении, до 53 млн тонн. На фоне ожиданий увеличения посевных площадей и повышения урожайности производство, по прогнозам, значительно восстановится в 2023/24 мг, до 521 млн т (+2%), при прогнозируемом скромном росте потребления и запасов. Торговля может восстановиться в 2024 году за счет закупок в Африке.

В связи со значительным улучшением мирового урожая, увеличивающим поставки, запасы сухого гороха, как ожидается, вырастут примерно на две трети в годовом исчислении в 2022/23 году. Ожидается, что объем торговли вырастет на 7% в годовом исчислении благодаря спросу в Азии. Учитывая ожидаемый рост в России, Индии и США, объем производства в 2023/24 году прогнозируется на уровне 14,0 млн тонн (+3%), при этом предполагается дальнейший рост потребления и запасов. Торговля практически не изменилась в годовом исчислении. По прогнозам, общий мировой спрос на импорт зернобобовых в 2023 году увеличится на 5% в годовом исчислении до 18,2 млн тонн, включая более крупные поставки сухого гороха, чечевицы и нута.

ОБЗОР РЫНКА
Нисходящий тренд на мировых экспортных рынках зерна и масличных культур в последние недели набирал обороты, при этом индекс IGC GOI снизился на 7%, достигнув 23-месячного минимума. Как и месяцем ранее, рынок риса снова был в плюсе, при этом средние цены на fob в целом укрепились.

Субиндекс пшеницы IGC GOI снизился на 3% за последний месяц. На фоне различий в прогнозах поставок наблюдались неоднозначные тенденции по основным источникам происхождения (и сортам).

Из-за резкого падения цен в Бразилии субиндекс кукурузы IGC GOI упал на 13%, опустившись до самого низкого уровня с декабря 2020 года.

Субиндекс риса IGC GOI вырос м/м, чему способствовало сокращение поставок и укрепление внутренних рынков некоторых ключевых экспортеров в Азии.

Медвежий фундаментальный прогноз отразился на снижении экспортных котировок, преимущественно в США, при этом субиндекс соевых бобов IGC GOI снизился нетто на 8%.