Эксперты USDA в июньском отчете, как и в майском, резко повысили прогнозы производства и потребления пшеницы, а также мировых конечных запасов в 2021/22 МГ вследствие падения темпов экспорта в конце сезона, хотя аналитики ожидали их незначительной корректировки.

В мировом балансе на 2021/22 МГ прогноз мирового производства пшеницы увеличили по сравнению с майскими оценками на 5,46 млн т до рекордных 794,44 млн т (775,8 млн т в 2020/21 и 763,5 млн т в 2019/20 МГ) благодаря повышению оценок урожая для ЕС на 3,5 млн т до 137,5 млн т, США на 0,71 млн т до 51,66 млн т, Украины на 0,5 млн т до 29,5 млн т и России на 1 млн т до 86 млн т. В то же время российские агентства оценивают урожай пшеницы на уровне 80-82 млн т, в частности, недавно агентство ИКАР повысило оценку на 2 млн т до 82 млн т. Засуха в США ухудшает состояние посевов яровой пшеницы, поэтому эксперты не верят в возможность увеличения производства в сравнении с прошлым годом.

Прогноз мирового потребления пшеницы в 2021/22 МГ повысили на 2,44 млн т до рекордных 791,12 млн т (781,55 млн т в 2020/21 и 748,33 млн т в 2019/20 МГ) вследствие увеличения потребления на корма в ЕС и России на 1 млн т соответственно.

Июньский баланс USDA по кукурузе оказался оптимистичнее, чем ожидал рынок. Прогноз урожая для Бразилии снизили меньше, чем планировалось, поэтому оценку конечных запасов в сезоне 2021/22 откорректировали незначительно.

На данные отчета цены на кукурузу, которые накануне активно росли, откорректировали снижением. Поэтому общий дневной рост составил всего 1,1%, и июльские фьючерсы подорожали до 275,2 $/т, а декабрьские – до 242,5 $/т. После выхода майского отчета они торговались по 281,4 $/т и 233,5 $/т соответственно. Это свидетельствует о тенденции снижения цен на старый урожай и повышения цен на новый до уровня 250 $/т к началу сезона.

В новом балансе на 2020/21 МГ эксперты USDA снизили по сравнению с оценками мая прогноз урожая кукурузы в Бразилии (вследствие сокращения второго урожая) только на 3,5 млн т до 98,5 млн т, хотя местные аналитики оценивают его в пределах 88-96 млн т, в частности StoneX - 89,68 млн т, Conab - 96,4 млн т. При этом прогноз экспорта кукурузы для Бразилии уменьшили на 2 млн т до 33 млн т, а для США увеличили на 1,9 млн т до 72,39 млн т. Как следствие, оценку мировых конечных запасов снизили на 2,93 млн т до 280,6 млн т.

В балансе на 2021/22 МГ были снижены только оценки начальных и конечных запасов. Прогноз мирового производства кукурузы оставили на рекордном уровне 1189,85 млн т, что на 64,8 млн т превысит показатель текущего сезона. Прогноз урожая для США не изменили, хотя аналитики ожидали корректировки урожайности и площадей сева.

Неизменными оставили также оценки мирового потребления и импорта кукурузы, хотя МСХ Китая понизило прогнозы потребления кукурузы на корм в текущем сезона на 3 млн т до 182 млн т, тогда как USDA оценивает его в 206 млн т. Вместо кукурузы в стране увеличат использование риса и пшеницы.

Прогноз конечных запасов снижен на 2,89 млн т до 289,41 млн т, что все равно на 8,81 млн т превысит показатель текущего сезона, хотя в 2019/20 МГ они составляли 302,99 млн т.

В течение месяца финальные данные по севу и погодные условия в США окажут существенное влияние на котировки кукурузы, поскольку трейдеры уже учли сокращение производства в Бразилии. Кроме того, резко опустить цены на кукурузу может обильный урожай пшеницы, которую вскоре начнут собирать в северном полушарии.

Оценку мировых конечных запасов пшеницы в 2021/22 МР повысили на 1,84 млн т до 296,8 млн т (293,48 млн т в 2020/21 и 299,22 млн т в 2019/20 МГ), тогда как аналитики прогнозируют их на уровне 294,5 млн т.

Несмотря на «бычий» характер июньского баланса USDA, пшеничные котировки на всех биржевых площадках США выросли на фоне жаркой и засушливой погоды на севере Американской Равнины.

Июльские фьючерсы в США выросли:

на 0,55 $/т до 251,23 $/т на мягкую озимую SRW-пшеницу в Чикаго,

на 1,65 $/т до 235,25 $/т на твердую озимую HRW-пшеницу в Канзас-Сити,

на 4,13 $/т до 284,94 $/т на твердую яровую HRS-пшеницу в Миннеаполисе.

Однако в ближайшее время влияние обновленного мирового баланса на биржи усилится, поэтому улучшение погодных условий в США может развернуть котировки вниз.