Засушливая погода в Аргентине ухудшает перспективы производства сои в 2022/23 МГ, поэтому эксперты USDA в новом балансе снизили прогноз на 4 млн т до 45,5 млн т, в то время как местная биржа Буэнос-Айреса (BAGE) снизила свою оценку на 7 млн т до 41 млн т, а биржа в Росарио (RGE) – на 12 млн т до 37 млн т, что значительно уступает средней оценке аналитиков в 46,71 млн т.

В то же время мировой баланс по сое остается под давлением увеличения урожая в Бразилии на 18% до рекордного уровня и уменьшения импорта сои в Китай. Увеличение предложений сои из Южной Америки в ближайшие месяцы снизит экспорт из США, что приведет к падению мировых цен.

Китай, вероятно, воспользуется рекордным урожаем бразильской сои и будет неспешно ее покупать, способствуя снижению цен. В 1 квартале сезона 2022/23 Китай импортировал 21,5 млн т сои, что на 5% уступает показателю предыдущего сезона и среднему 5-летнему уровню в результате наращивания импорта рапсового и подсолнечного шрота, а также сокращения объемов переработки сои из-за состояния экономики и распространения ковида.

По сравнению с оценками декабря январский баланс по сое на 2022/23 МГ претерпел следующие изменения:

• Прогноз мировых начальных запасов повышен на 2,63 млн т до 98,22 (100) млн т в результате уменьшения переработки и потребления в 2021/22 МГ.
• Оценка мирового производства снижена на 3,16 до 388,01 (358,1) млн т, в том числе для Аргентины на 4 до 45,5 (43,9) млн т на фоне засухи, для США – на 1,89 до 116, 38 (121,53) млн т в результате коректировки площадей к уборке и урожайности. В то же время повышен прогноз для Китая на 1,9 до 20,3 (16,4) млн т в соответствии с данными отчетов Национального бюро статистики и для Бразилии – на 1 до 153 (129,5) млн т благодаря увеличению площадей сева и хорошей погоде.
• Прогноз мирового экспорта снижен на 1,85 до 167,53 (153,79) млн т, в том числе для Аргентины – на 2 до 5,7 (2,86) млн т и США – на 1,5 до 54,16 (58) ,72) млн т вследствие усиления конкуренции со стороны сои из Бразилии, для которой оценка повышена на 1,5 до 91 (79,14) млн т, хотя местное агентство CONAB оценивает его в 93,91 млн т.
• Прогноз мирового импорта снижен на 1,89 до 164,32 (157,13) млн т, в том числе для Китая – на 2 до 96 (91,57) млн т.
• Оценка конечных запасов повышена на 0,81 до 103,52 (98,22) млн т, в том числе для Бразилии – до 33,4 (26,8) млн т, хотя аналитики оценивали их в 101,69 млн т.

На данных отчета мартовские фьючерсы на сою на бирже в Чикаго выросли на 1,7% до 558 $/т (+4% в месяц).

В Украине спрос на сою остается высоким благодаря активному экспорту. В феврале рынок заполнит дешевая бразильская соя, поэтому цены снова снизятся с 420-460 $/т до 380-420 $/т с доставкой в порт.