ОСНОВНЫЕ МОМЕНТЫ
Включая скромные корректировки по пшенице и просу, прогнозируется, что мировое производство зерна (пшеница и фуражное зерно) в 2024/25 году снизится на 3 млн т м/м (по сравнению с предыдущим месяцем) до 2303 млн т. Прогноз потребления сокращен на 8 млн т до 2328 млн, включая пониженную оценку продовольственного использования пшеницы (в основном в Индии) и различные сокращения кормов (в основном кукурузы). Прогноз конечных запасов (совокупность соответствующих местных торговых лет) повышен на 4 млн т м/м до 580 млн, что по-прежнему является самым низким показателем за десять лет. Связанный в основном с более крупными, чем ожидалось, недавними потоками кукурузы, в том числе в страны Африки к югу от Сахары, объем торговли (июль/июнь) прогнозируется на 2 млн т выше, чем раньше, до 418 млн, сообщает oilworld.ru со ссылкой на IGC.

Прогноз поставок зерна на 2025/26 год немного более комфортен по сравнению с прошлым месяцем, с улучшенными прогнозами начальных запасов и производства. Прогнозируемое потребление также пересмотрено в сторону повышения, на 7 млн ​​т м/м, до рекордных 2373 млн, в основном на основе пересмотренного профиля промышленного потребления (этанола) в Индии. Переходящие запасы на 2 млн т выше м/м, что соответствует прошлогодним 580 млн.

Изменения в мировом балансе спроса и предложения сои на 2024/25 год ограничены, при этом торговля, как ожидается, достигнет рекордного уровня около 181 млн т, что на 1% больше, чем в предыдущем году (в годовом исчислении). Прогноз на 2025/26 год немного скорректирован, при этом потребление будет немного выше, чем в марте, на пике (+4% г/г). Немного урезанный по сравнению с предыдущим, в основном за счет сниженного показателя для Китая, мировой спрос на импорт прогнозируется на уровне 181 млн т, что соответствует ожиданиям Совета на предыдущий год.

Главным образом связанный с переоценкой для Индии, мировое производство риса в 2024/25 году зафиксировано на 3 млн т выше м/м, что также связано с умеренным пересмотром потребления и запасов в сторону повышения. Аналогичным образом, прогнозы по предложению и спросу в 2025/26 году повышены по сравнению с предыдущим. Ожидания по торговле в 2025 и 2026 годах зафиксированы на уровне, немного превышающем март, при этом поставки из Индии должны превысить 23 млн т в оба года.

При смешанных движениях по различным составляющим компонентам индекс зерновых и масличных культур МСЗ (GOI) немного вырос за последний месяц.

Мировой объем производства зерна в 2024/25 году прогнозируется на 7 млн ​​тонн ниже в годовом исчислении, до 2303 млн тонн. Потребление немного выше в годовом исчислении, увеличиваясь за счет роста спроса на переработку. Переходящие запасы будут сокращаться третий год подряд, включая падение пшеницы, кукурузы, ячменя и ржи. Почти полностью из-за резкого падения китайского импорта (-36 млн тонн) торговля должна сократиться до 418 млн (-40 млн), самого низкого уровня с 2019/20 года.

В основном из-за ожиданий рекордного урожая кукурузы, производство зерна прогнозируется на новом пике в 2025/26 году, на 70 млн тонн выше в годовом исчислении, до 2373 млн тонн. Поскольку рост предложения в целом соответствует росту потребления, запасы на конец сезона, как ожидается, не изменятся в годовом исчислении. Прогнозируется, что запасы фуражного зерна немного вырастут, в то время как переходящие остатки пшеницы могут сократиться третий год подряд. Ожидается, что торговля вырастет до 424 млн т, но объемы будут ниже среднего на фоне приглушенного интереса со стороны Китая к покупкам.

На фоне рекордных поставок мировое потребление соевых бобов и запасы ожидаются на соответствующих пиках в 2024/25 году, а торговля также должна вырасти до 181 млн т. Что касается перспектив на 2025/26 год, то прогнозируется рекордное мировое производство (+3%), при этом центральное место в росте занимают более крупные урожаи в Южной Америке. Прогнозируется, что потребление будет расти и дальше за счет роста спроса на корма, продукты питания и промышленность, при этом запасы останутся на высоком уровне. Мировой спрос на импорт, вероятно, останется стабильным, поскольку сокращение поставок в Китай компенсируется более крупными поставками на более мелкие рынки, сообщает oilworld.ru со ссылкой на IGC.

Основываясь на пике предыдущего года, мировое производство риса, как ожидается, достигнет максимума в 2025/26 году, включая более крупные урожаи в основных экспортерах и Китае. Поскольку прирост населения должен подкрепить рекордное потребление, ожидается, что совокупные запасы вырастут. Согласно предварительным прогнозам, мировой спрос на импорт вырастет до рекордных почти 60 млн т в 2026 году (+2%), что будет обусловлено потребностями африканских и азиатских покупателей, при этом поставки из Индии составят около 40% всех потоков.

В первом официальном прогнозе Совета, мировое производство бобовых, как ожидается, останется стабильным второй год подряд в 2025/26 году, поскольку прирост в Австралии компенсирует сокращение в ЕС. При неизменном потреблении запасы зафиксированы на уровне 0,8 млн т (+2%). Объемы торговли в 2026 году (янв./дек.) прогнозируются на уровне 1,3 млн т (+1%).

ОБЗОР РЫНКА
За последний месяц индекс IGC GOI вырос на 1%, поскольку рост средних экспортных цен на пропашные культуры более чем компенсировал снижение цен на рис, пшеницу и ячмень.

Субиндекс пшеницы IGC GOI снизился по сравнению с предыдущим месяцем, но с неоднозначными изменениями в основных странах-экспортерах.

Вследствие восстановления в США субиндекс кукурузы IGC GOI вырос на 3%, поскольку рынки консолидировались после спада предыдущего месяца.

В связи с преобладанием медвежьих рыночных настроений в Таиланде и Индии субиндекс риса IGC GOI снизился на 3%.

Субиндекс IGC GOI соя-бобы в целом укрепился на 1%, при этом поддержка цен США была обусловлена ​​ослаблением доллара, сокращением запасов старого урожая и резким ростом цен на соевое масло. Спотовые бразильские цены в целом не изменились м/м.