Американские фермеры, возможно, никогда не вернут себе долю рынка, уступленную конкурентам в Бразилии и других странах.

Вместо того чтобы закупать соевые бобы в США, Китай обратился к другим источникам, таким как Бразилия, для удовлетворения своих потребностей.

Китай взял на себя обязательство закупить американскую сою в течение следующих нескольких лет, вселив надежду в фермеров, оказавшихся в эпицентре торговой войны между двумя странами.

Однако ущерб сельскохозяйственному рынку США, возможно, уже нанесен.

В то время как Китай обратил свое внимание на альтернативные источники, такие как Бразилия, у США и их фермеров осталось меньше вариантов, поскольку на протяжении многих лет они зависели от Китая в плане закупки около половины американского экспорта сои.

«В последней торговой войне мы потеряли долю рынка, которую так и не вернули», — заявила Фейт Парум, экономист Американской федерации фермерских хозяйств. Последняя крупная торговая война между США и Китаем началась в 2018 году, во время первого срока президента Дональда Трампа в Белом доме, и продолжается по сей день, во время его второго срока.

«Общий спрос на сою в Китае оставался высоким, но в последние несколько лет большую часть этого спроса удовлетворяла Бразилия», — рассказала Парум MarketWatch. Только Бразилия поставила в Китай в этом году около 2,5 млрд бушелей, в то время как экспорт из США был относительно небольшим, отметила она.

В соответствии с соглашением с Белым домом, объявленным 1 ноября, Китай закупит не менее 12 миллионов тонн соевых бобов из США в течение последних двух месяцев этого года. Кроме того, Китай будет закупать не менее 25 тонн соевых бобов из США в каждый из следующих трёх лет. До заключения соглашения Китай не закупал соевые бобы из США в текущем маркетинговом году, который начался в сентябре.

Обязательство Китая по закупкам «возвращает нас к ситуации до торговой войны», — сказал Парум. «Это хорошая отправная точка, и фактические закупки могут превысить эти минимальные объёмы, если рыночная конъюнктура останется благоприятной».

По её словам, если соглашение будет полностью реализовано, это может способствовать росту цен на сою для американских фермеров. Однако это также может «повлиять на то, как Китай закупает сою из Южной Америки».

Доля рынка

Бразилия и Аргентина стали крупными поставщиками соевых бобов, и важно будет увидеть, «диверсифицирует ли Китай закупки или продолжит полагаться в первую очередь на Бразилию», — сказал Парум.

Арлан Судерман, главный экономист по сырьевым товарам в StoneX, заявил, что Китай на протяжении последних двух десятилетий инвестирует в бразильское сельское хозяйство и инфраструктуру, «поддерживая развитие, которое сделало бы Бразилию поставщиком дешевой кукурузы и соевых бобов, каким она является сегодня».

Судерман отметил, что по мере того, как Бразилия наращивает объемы производства, Китай все больше покупает у нее, и мы приближаемся к моменту, когда «Бразилия, с небольшой помощью Аргентины и других стран, сможет удовлетворить все потребности Китая в импорте — и в основном сделать это по более низким ценам».

Пошлины президента Трампа, возможно, несколько ускорили этот цикл, но мы и так быстро движемся в этом направлении, добавил Судерман. Он добавил, что соевые бобы нового урожая из Бразилии почти наверняка будут дешевле американских, когда там через пару месяцев начнётся сбор урожая, сославшись на разницу в валютных курсах.

Фактически, до заключения соглашения между США и Китаем американские соевые бобы стоили дешевле бразильских, поставляемых в порт Китая. Однако фьючерсные цены на американские соевые бобы выросли после объявления о сделке, а бразильские поставки старого урожая теперь дешевле, чем американские соевые бобы, отгружаемые в Мексиканском заливе и отправляемые в Китай, сказал Судерман.

Китай сохранил 10%-ный ответный тариф на американскую сою, поэтому американские соевые бобы, поставляемые в Китай, по-прежнему примерно на 1,50 доллара за бушель дороже бразильских, отметил он. В пятницу на Чикагской бирже соевые бобы с поставкой в ​​январе (SF26) (S00) торговались по 11,17 доллара за бушель.

Пойман в середине

Некоторые фермеры, выращивающие сою, не были впечатлены последней сделкой США с Китаем.

«Я не думаю, что закупки сои Китаем когда-либо вернутся к уровню до введения пошлин», — заявил MarketWatch Эд Ходжсон, обрабатывающий 1500 акров земли в округе Райс, штат Канзас. «Страна-производитель с низкой себестоимостью производства удовлетворит потребности Китая».

«Я не думаю, что закупки сои Китаем когда-либо вернутся к уровню до введения пошлин». Эд Ходжсон, фермер из Канзаса

Даже если обсуждаемый пакет помощи в размере 13 миллиардов долларов будет реализован, «это просто поможет нам дотянуть до конца года», — сказал Ходжсон. «У большинства фермеров не останется денег, чтобы помочь нам начать посевную кампанию 2026 года».

Ходят слухи, что администрация Трампа предложит финансовую помощь фермерам страны. Как сообщила газета Wall Street Journal в начале прошлого месяца со ссылкой на источники, знакомые с ходом обсуждения, Трамп рассматривал возможность предоставления фермерам США помощи в размере 10 миллиардов долларов или более.

В конце октября сенатор Джон Хувен из Северной Дакоты сообщил журналистам, что Программа содействия рынку, аналогичная программе помощи фермерам, которую Трамп принял во время торговых войн в свой первый срок, готова, хотя и отложена из-за приостановки работы правительства, согласно сообщению Politico.

«К сожалению, наши фермеры ничего по-настоящему не „выиграли“», — заявил Джейк Хэнли, управляющий директор и старший специалист по инвестиционному портфелю в Teucrium. «Они остаются в центре торговой войны, где они являются уязвимой мишенью».

Цены на соевые бобы выросли на фоне оптимизма, вызванного объявлением США о торговле в начале этого месяца, однако китайские покупатели по-прежнему отдают предпочтение бразильским бобам, отметил Хэнли.

«Таким образом, для рынков зерна настал момент „показать мне деньги“», — сказал он, добавив, что рост цен на соевые бобы «нуждается в подтверждении, а не только в надежде».

Что дальше?

Хорошей новостью является то, что мировой спрос на соевые бобы остается высоким, а другие рынки растут, заявил Парум из Американского фермерского бюро.

По ее словам, недавнее торговое соглашение США с Юго-Восточной Азией открывает новые возможности в таких странах, как Вьетнам, Филиппины и Малайзия, поскольку в Юго-Восточной Азии наблюдается быстрый рост экономик и растущий спрос на высококачественные кормовые ингредиенты.

«Диверсификация нашей экспортной базы снижает зависимость американских фермеров от одного покупателя и помогает восстановить долгосрочный мировой спрос», — сказал Парум.

В своих комментариях MarketWatch по электронной почте заместитель пресс-секретаря Белого дома Анна Келли заявила: «Президент Трамп глубоко заботится о нашей сельскохозяйственной отрасли, и он предпринял беспрецедентные действия, чтобы уравнять условия игры для американских фермеров после десятилетий недобросовестной торговой практики».

«Его успех в открытии рынков Китая, Европы, Великобритании, Японии, Вьетнама и многих других стран для экспорта американской сои и других видов сельскохозяйственной продукции окупится в долгосрочной и краткосрочной перспективе за счет расширения возможностей фермеров поставлять произведенные в Америке товары по всему миру», — сказал Келли.

По словам Судермана из StoneX, США уже несколько лет наращивают внутренний спрос, чтобы заменить китайский, но для этого потребуется ещё несколько лет. Он добавил, что соглашение Китая о закупке соевых бобов в США помогает «ликвидировать этот разрыв», поддерживая высокий спрос, пока формируется внутренний спрос.

Парум считает, что перемирие между США и Китаем является позитивным шагом на пути к «восстановлению доверия и стабильности в торговле».

«Сейчас главное — обеспечить выполнение обязательств, чтобы фермеры имели постоянный и предсказуемый доступ к рынкам», — сказала она. «Стабильные рынки, честная конкуренция и реализуемые торговые соглашения, как с Китаем, так и с растущими партнёрами в Юго-Восточной Азии, обеспечат устойчивое развитие соевого сектора США в долгосрочной перспективе».

Майра П. Сэфонг

MarketWatch