Анна Танская, АПК-Информ

Традиционно в конце мая морская столица Украины, прекрасный город Одесса, собирает ведущих игроков агробизнеса и морской индустрии на международной конференции Grain&Maritime days in Odessa, организаторами которой выступают ИА «АПК-Информ» и Interlegal. Однако в этом году 19-летнюю традицию прервал «Великий локдаун»…

Однако в мире в целом и на зерновом рынке в частности произошло столько интересного, что мы просто не могли удержаться и с учетом реалий 2020 года предложили участникам новый формат – Double GMD, который включает конференцию #GMDonline и offline #GMD Conference 2020: Summer edition, которая состоится 20-21 августа.

Итак, двухдневную конференцию #GMDonline мы уже успешно провели, готовы приоткрыть занавес и в преддверии старта нового зернового сезона поделиться наиболее интересными моментами.

А для того чтобы быть в курсе всех самых актуальных трендов аграрного рынка и свежих инсайтов, следите за обновлениями на нашем сайте и присоединяйтесь к нашим конференциям.

Итак, день I, часть 1. Поехали!

Красной нитью мероприятия стала тема: «Реалии зернового рынка и агрологистики в условиях «вирусного кризиса». Первый день конференции был посвящен Global grain perspective, а второй – Антикризисным урокам: от пандемии до паники.

Сейчас мы остановимся на панельной дискуссии, в рамках которой участники делились своими набросками и заметками, экспертными прогнозами и фактами относительно формирования «картины» экспортной торговли зерном в 2020/21 МГ в Причерноморском регионе.

В key points были вынесены следующие вопросы:

- Перспектива спроса на причерноморское зерно в сезоне-2020/21 в ключевых регионах потребления

- Изменение торговой политики стран-импортеров. Тарифные и нетарифные барьеры: вопрос времени, цены или нужды?

- Влияние валютного фактора и волатильности рынка нефти на торговлю зерном

- Ожидания экспортеров относительно старта нового сезона и выхода из «Великого локдауна»

Прогноз производства на 2020-2026 гг. Экспорт и меморандум

Николай Горбачев, президент Украинской зерновой ассоциации, выступил модератором и открыл дискуссию, задав ей темп и обозначив ключевым вопросом перспективы международной торговли зерном в 2020/21 МГ с позиции Украины.

Свою же презентацию Н. Горбачев начал с прогнозов урожая зерновых в текущем году. Так, согласно ожиданиям Украинской зерновой ассоциации, производство пшеницы составит 26,8 млн тонн. Эксперт считает, что дожди значительно улучшили ситуацию, а южные регионы, которые сильнее остальных пострадали от засухи, – не основные зернопроизводящие регионы страны и не окажут существенного негативного влияния на общий показатель валового сбора. Вместе с тем на фоне существенного расширения посевных площадей под кукурузой ожидается рекордный урожай кукурузы – несколько выше 37 млн тонн. Небольшое прогнозируемое снижение объемов производства ячменя (на уровне 1 млн тонн), по мнению эксперта, вполне компенсируется приростом в секторе кукурузы.

Ожидания экспертов УЗА по урожаю подсолнечника и рапса немного меньше, чем в прошлом сезоне, но приблизительно на том же уровне, а прогнозы производства сои примерно сопоставимы с прошлогодними показателями.

Если, по оценкам Н. Горбачева, в 2019 году объем производства всех зерновых и масличных суммарно составил 98,3 млн тонн, то в следующем сезоне он ожидает данный показатель на уровне 98 млн тонн.

«Я думаю, что для рынка основной вопрос: каким же будет экспорт пшеницы из Украины? Каким образом он будет регулироваться? 8 лет назад трейдеры впервые подписали с правительством меморандум, согласно которому мы обязуемся при экспорте пшеницы не превышать объем, указанный в нем. Конечно, это не самый эффективный способ вести торговлю, но на данном этапе это гораздо лучше, чем вводить квотирование, где, вероятно, с помощью коррупционных схем возможность экспортировать зерно будут получать особо избранные компании. Меморандум дает широкий спектр способов реагирования на любые существующие вызовы. Я думаю, что в этом году мы немного превысим установленный в Меморандуме объем» - отметил Н. Горбачев.

Он напомнил, что на текущий сезон объем экспорта данной культуры, прописанный в меморандуме, составляет 20,2 млн тонн, но реальный экспорт, по его мнению, окажется на уровне 20,5 млн тонн. «Погодные условия благоприятны, внутреннее потребление пшеницы оценивается на уровне 8 млн тонн, из которых лишь 4 млн тонн идет на продовольственное потребление, то есть проблем нет, ввиду чего правительство сообщило, что не будет вводить никаких ограничительных мер – будут выдаваться сертификаты и будет продолжаться экспорт, поскольку аграрный экспорт – это около 40% от всей валютной выручи страны, а она сейчас нужна Украине».

Эксперт подчеркнул, что практически на тех же посевных площадях, что и сейчас, в 2002-2006 гг. в среднем в год в Украине выращивалось 36 млн тонн зерновых и масличных, экспортировали из них 10 млн тонн, а потребление составляло 22,9 млн тонн. Затем, в 2006-2010 гг., объем производства был увеличен ещё на 10 млн тонн., в 2010-2014 гг. уже достиг 58 млн тонн. По его мнению, данный прирост был обеспечен за счет кукурузы, и с каждым годом объем ее производства нарастал. И уже в 2014-2018 гг. урожай в среднем составлял 77 млн тонн, а экспортировали уже порядка 43 млн тонн. Многие компании начали инвестировать в портовые терминалы, и в Украине появились новые технологии и возможности. Если раньше при фрахтовании судов экспортерам хотелось иметь мощность погрузки 8 тыс. тонн в сутки, то сейчас есть терминалы с мощностью погрузки 35-40 тыс. тонн в сутки.

УЗА задалась вопросом, сколько же Украина будет выращивать в будущем и, по их прогнозам, к 2022-2026 гг. среднегодовой показатель производства зерновых и масличных достигнет 113 млн тонн, и это вновь произойдет благодаря кукурузе. В среднем урожайность кукурузы составляет около 7 т/га, но в штате Айова США, климат которого очень схож с украинским, данный показатель составляет 12 т/га. Поэтому эксперт считает, что благодаря развитию технологий Украина может ещё, как минимум, на 30-40% повысить урожайность кукурузы. Основные регионы-производители кукурузы находятся в центре и на севере страны. При этом он подчеркнул, что западная Украина демонстрирует хорошие показатели по объему производства, но там есть логистические проблемы, трудности с элеваторами и хранением. Но если климат продолжит развиваться в том же направлении, то агробизнес дополнит эти недостающие звенья, и наибольшие объемы удастся получить именно на севере и западе Украины.

Внешние торговые отношения Украины складываются с основными покупателями: Европа, Азия и Северная Африка. При этом, по мнению Н. Горбачева, растущий потенциал сохраняется именно в направлении Азии, потому как Европа, вероятнее всего, не будет увеличивать импорт зерновых в целом. «Европа – это 0,5 млрд платежеспособного населения, и Украина будет продолжать вести торговлю с данным регионом, однако весь прирост, который ожидается к 2026 году – а это более 12-13 млн тонн - поедет на Азию», - заключил эксперт.

Новые реалии и специфика торговли. Нетарифные барьеры и спрос Китая

Далее слово было передано Владимиру Осадчуку, генеральному директору COFCO Agri Resources Ukraine. В начале своей речи он обозначил ряд ключевых факторов, от которых будет зависеть торговля украинским зерном на внешнем рынке. В частности, среди основных внутренних вопросов он выделил логистику и неоднородность показателей урожайности и производства сельхозкультур в Украине, рассказал о своих ожиданиях относительно территориального распределения урожая в Украине и поделился лайфхаками относительного того, в какие порты лучше ехать и как правильно самоорганизовать торговлю. Говоря о внешних факторах, эксперт отметил сохранение традиционных рынков для Украины: Европы, Северной Африки и Азии. Но, по его прогнозам, Азия уже будет брать все то, что останется после Северной Африки, Европы и Ближнего Востока.

Эксперт рассказал об опасениях относительно качественных характеристик зерна урожая текущего года и подчеркнул, что они в основном касаются пшеницы и обусловлены наблюдавшейся засухой в южном регионе и, напротив, повышенной влажностью и низкими температурами воздуха в северном и центральном, что замедляло развитие пшеницы и поздних зерновых культур и могло негативно повлиять на качество продукции. Соответственно возникают вопросы о доли производства продовольственной пшеницы и возможности блендинга зерна. Ведь в последние 2-3 года Украина всё же стала относиться к стране, которая производит пусть ещё не твердую, но все же преимущественно продовольственную пшеницу.

Существенным фактором влияния на внешнюю торговлю В. Осадчук также назвал пандемию коронавируса COVID-19. Несмотря на общую тенденцию уменьшения заболеваемости в Европе, в Южной Америке она только набирает обороты, в свете чего знак вопроса ставится возле вероятности второй волны заболеваемости осенью, которую предвещают многие ученые из Всемирной организации здравоохранения. По его мнению, это может повлечь за собой уменьшение спроса на зерновые и продовольствие в IV квартале этого года и I квартале 2021 г.

Также эксперт напомнил о так называемом нетарифном регулировании торговли в некоторых странах, которые являются основными рынками сбыта, в частности в странах ЕС и Азии. Они выставляют или меняют свои требования относительно содержания химических веществ в покупаемых товарах (в частности хлорпирифоса), и не известно, как это отразится на спросе на украинское зерно.

Любые депрессии и негативные явления, которые происходят в мире, влияют на торговлю и стоимость сельскохозяйственной продукции. Когда нефть была в минусах в недавнем прошлом, по расчетам COFCO Agri Resources Ukraine, спрос на кукурузу из Украины в глобальном выражении мог снизиться на 6 млн тонн. Переизбыток кукурузы в США и Южной Америке оказал давление на украинский рынок, и, несмотря на то, что Украина территориально находится ближе остальных игроков к ЕС, южно- и североамериканская кукуруза конкурировала с украинской как на европейском рынке, так и на рынке Северной Африки.

Говоря о планах Китая по закупкам зерна из Черноморского региона, эксперт сказал, что на сегодняшний день ничего не изменилось. Спрос на зерно из Причерноморского региона остается на том же уровне, а, может, даже и несколько возрос. Соответственно в дальнейшем все будет зависеть только от ценообразования. Спикер напомнил, что ещё 4-5 годами ранее рынок Китая был премиальным и экспортеры были заинтересованы в продажах в данном направлении. Сейчас же это обычный рынок, без каких-либо премий. Единственное, что он дает – это допуск к сбыту нашей продукции. Для работы в данном направлении актуальным остается ячмень, кукуруза, а также все чаще ведутся разговоры об интересе КНР к закупкам сои, в особенности к non-GMO. Что касается квоты на кукурузу на следующий сезон, то разговоры об ее увеличении ведутся, но решение не принято и какая будет цифра, пока не известно.

Говоря о китайском направлении с позиции украинского ячменя, эксперт выделил ещё один фактор, препятствующий дальнейшему увеличению интереса экспортеров к работе на данном рынке. «Это несколько зарегулированный фитосанитарный протокол, подписанный между Украиной и Китаем, который усложняет работу наших трейдеров в отношении оформления свободных зон выращивания. Сейчас идут переговоры и с Госпотребслужой, и с китайской стороной об изменениях этих правил, чтобы хотя бы унифицировать их, как в протоколах по сое и кукурузе. Но это долгий процесс, и потребуется ещё много времени для того, чтобы это уладить, но мы занимаемся этим вопросом. При экспорте зерна, как и в прошлом году, наши фитосанитарные органы должны будут доказывать, что ячмень, экспортируемый в Китай, производится именно на тех свободных площадях, которые были обследованы фитосанитарными службами. Спрос на украинский ячмень со стороны КНР не ниже прошлого года. И единственное, что будет определять интерес украинской стороны к торговле с китайской, – это ценообразование, факторы которого ничем не отличаются от рынков Саудовской Аравии, Турции и т.д. Поэтому в работе в данном сегменте стоит заранее все взвешивать, и с учетом фитосанитарной сертификации и ценовой ситуации решать, стоит ли игра свеч», - пояснил он.

Перспективы торговли: тяжелые балансы по кукурузе и ценообразование

Начать свой спич на тему перспектив спроса на черноморскую кукурузу в 2020/21 МГ Тимур Шишлов, трейдер Risoil Ukraine, решил с так называемого кукурузного календаря. Во всем Северном полушарии подошла к концу посевная кампания по кукурузе, и в целом во всех регионах она прошла нормально. Есть вопросы в некоторых штатах США, в частности Северная Дакота отставала по севу, но в глобальной перспективе это не потребовало пристального внимания. В Южном полушарии, в частности в Аргентине, идет уборка, а Бразилия начала ее в середине июня, и пока она осуществляется малоактивными темпами. В Бразилии есть некоторые вопросы к качеству и объему производства кукурузы в связи с тем, что там наблюдались и сохраняются засушливые погодные условия.

Говоря о балансах мирового рынка кукурузы, эксперт опирался на данные майского отчета USDA. Министерство прогнозирует в 2020/21 МГ мировой объем производства кукурузы на уровне 1,186 млрд тонн кукурузы, то есть более чем на 70 млн тонн выше, чем в текущем сезоне. Переходящие остатки следующего сезона также на рекордно высоком уровне – 139,5 млн тонн (без учета Китая).

Интересным является то, что, несмотря на увеличение производства и рекордные «стоки», соотношение запасы/использование находится на комфортном уровне – 16%. То есть наряду с увеличением производства кукурузы USDA прогнозирует также и увеличение спроса – до 1,155 млрд тонн, что на 35 млн тонн выше, чем годом ранее, и в основном данный прирост обеспечен за счет США. Risoil Ukraine, как и многие международные аналитики, трейдеры и в целом рынок, с этой цифрой не согласны. Из-за пандемии коронавируса человечество вошло в глобальную рецессию, в связи с чем уменьшился спрос на топливо и этанол, в целом снизилась покупательная способность людей – 36,5 млн человек остались без работы за апрель-май. За счет чего может быть такое сильное увеличение, не понятно, и Тимур Ш. предположил, что в будущих отчетах USDA может пересмотреть эту цифру в сторону понижения. В Китае прирост потребления прогнозируется на уровне 5 млн тонн, но вопрос с квотами остается открытым. В ЕС данный показатель прогнозируется на уровне 3,6 млн тонн, но и эту цифру эксперт ставит под сомнение.

Далее более детально спикер остановился на балансах США. Прогноз урожая базируется на основании прогнозной площади и трендовой урожайности. Площади близки к прогнозу, и их окончательный размер будет опубликован в конце июня в отчете USDA, но уже понятно, что она будет близка к прогнозу. Если говорить об урожайности, то пока эксперты могут работать только с трендовой. Несмотря на предполагаемое снижение объемов потребления, взяв все текущие цифры и построив график соотношения стоков к внутреннему потреблению, эксперт продемонстрировал, что оно достигнет 26%, что на 9% превысит уровень текущего сезона. А это огромный скачок, для сравнения: до 2013 года этот показатель колебался в пределах 1-4%.

Кроме того, показатель данного соотношения имеет достаточно хорошую корреляцию с ценами. Цифре в 26% соответствует цена на Чикагской бирже на уровне 330 центов за бушель (среднегодовая цена декабрьского фьючерса). В принципе, и сейчас этот фьючерс колеблется возле этой цифры, но, поскольку указана средняя цена, это значит, что текущая – это не предел проседания.

О балансах Украины и ключевых конкурентов было сказано уже много, ввиду чего эксперт надолго на них задерживаться не стал. Он отметил, что прогнозы USDA производства кукурузы в Бразилии и Украине на уровне 101 млн и 39 млн тонн, по их мнению, являются завышенными, и озвучил ожидания рынка на уровнях 96-98 млн и 37 млн тонн соответственно.

«Почему я уделяю столько внимания балансам США? Если мы посмотрим на историю последних 5 лет, то увидим, что наш базис практически в 2 раза менее волатилен, чем рынок Чикаго. Базис – это разница между физической ценой на внутреннем рынке и ценой фьючерса на чикагской товарной бирже. То есть в большинстве своем цена кукурузы в Украине определяется ценой в Чикаго в большей степени, чем какими-то локальными особенностями. Я думаю, что при текущих мировых балансах, если Украина уберет даже не 39, а 33 млн тонн, то существенно ничего не изменится. Возможно, такое снижение потенциально незначительно увеличит наш базис, но глобально мы будем находиться в состоянии мирового перепроизводства и должны будем с ним считаться. Поэтому важно для себя понимать, что происходит в Америке и какие тенденции на бирже», - пояснил Т. Шишлов.

ТОП-3 импортеров украинской кукурузы с 2014 г. практически не меняется. В следующем сезоне глобальных изменений не ожидается. Может произойти лишь перераспределение между направлениями. Если ЕС продлит пошлину на импорт кукурузы, то, скорее всего, по мнению эксперта, увеличится внутренний импорт в ЕС кукурузы из Румынии. В таком случае украинская зерновая будет активнее поставляться в направлении Турции и Египта. Возможно также небольшое увеличение темпов экспорта кукурузы в Иран, так как много украинских компаний адаптировались под работу в данном направлении.

Рассматривая комбинированные балансы ключевых импортеров – ЕС, Южная Корея, Иран, Египет и Израиль, – эксперт отметил, что по ним прогнозируется увеличение импорта на 3 млн тонн и внутреннего потребления на 6 млн тонн. Но эксперт считает эти цифры завышенными. Что касается ЕС, USDA дает прогноз импорта на уровне 23 млн тонн, но, по заявлению эксперта, рынок с этой цифрой не согласен. Большинство европейских аналитиков прогнозируют данный показатель на уровне 19 млн тонн, а 3-4 млн тонн разница в импорте ключевого покупателя – это существенный фактор влияния на украинский рынок ближе к концу сезона.

Говоря о Египте, спикер продемонстрировал график сезонности экспорта, выделив 2017/18 и 2018/19 МГ. Если посмотреть на октябрь-декабрь указанных сезонов, то экспорт украинской кукурузы в Египет был на крайне низких уровнях. По мнению Т. Шишлова, это связано с рекордным экспортом из Бразилии (почти 40 млн тонн), а также высокими его темпами из США (почти 62 млн тонн). То есть когда отмечается увеличение конкуренции со стороны других производителей, это сразу отображается на темпах экспорта и его объемах из Украины.

«Но всё это прогнозы, а, как завещал Адам Смит, на свои места всё расставит «невидимая рука рынка», а в нашем случае невидимая рука – это конкурентоспособность Украины на мировом рынке в сравнении с другими производителями», - отметил эксперт.

По данным Т. Шишлова, при текущих ценах украинская кукуруза на ноябрь-декабрь, в принципе, является самой дешевой на основных направлениях – Испания, Корея, Китай и Голландия. В обычной ситуации это значило бы, что у цен есть потенциальная поддержка, но не сейчас. Импортер не спешит покупать новый урожая, ведь все видят балансы.

Подводя итоги, эксперт отметил, что пересмотр прогноза мирового спроса на кукурузу экспертами USDA сделает балансы ещё более тяжелыми. Это будет причиной дальнейшего снижения котировок кукурузы на Чикагской бирже. В то же время наш базис либо будет оставаться на текущем уровне, либо будет расти. Скорее всего Украине придется покупать спрос, бороться за покупателя на насыщенном рынке, который нам прогнозирует USDA.

О COVID-19, ценах, конкуренции и спросе импортеров

Выступление Кристины Серебряковой, руководителя аналитического отдела и брокера Atria Brokers, стало неким заключением всего сказанного ранее. Она отметила, что, несмотря на довольно-таки тяжелые балансы будущего сезона как для пшеницы, так и для ячменя, цены на новый урожай на текущий момент выше, чем они были в прошлом году. Во-первых, это поясняется более низкими прогнозами урожая пшеницы, в то время как по ячменю они немного спорные. USDA прогнозирует увеличение объемов его производства, но многие аналитики ожидают урожай ниже прошлогоднего. Во-вторых, ощущается поддержка цен на фоне ситуации с COVID-19 и опасений повторной волны заболеваемости осенью, в связи с чем предполагается, что многие импортеры будут увеличивать закупки, чтобы обеспечить запасы продовольствия на внутреннем рынке.

Эксперт сравнила данные по объемам экспорта пшеницы из Украины в текущем и предыдущем сезонах с прогнозами USDA на 2020/21 МГ. Говоря о Египте и Турции, аналитик отметила, что в сезоне-2019/20 обе страны были крупнейшими покупателями украинской зерновой, что пояснялось хорошим урожаем и повышением качества, в частности за счет достаточно высокого протеина. Однако на следующий сезон прогнозируется увеличение доли фуражной зерновой, что не очень хорошо для экспорта данной культуры из Украины. Во-первых, она утратит свою долю в Египте и Турции, которую очень трудно завоевывала, а, во-вторых, цены на фуражную пшеницу, которой будет больше, предположительно окажутся под давлением более низких цен на кукурузу. К тому же в Турции, согласно прогнозам USDA, ожидается сокращение импорта практически на 3 млн тонн, что обусловлено ожиданием хорошего урожая пшеницы, а также высокими переходящими остатками.

Также К. Серебрякова подробно остановилась на Северной Африке. Помимо Египта, покупателями украинской пшеницы в данном регионе являются Тунис, Алжир и Марокко. Предполагается, что в данных странах объем производства всех зерновых снизится, и соответственно на этих рынках возникнет дополнительная потребность в импорте. Некоторая часть украинской фуражной пшеницы, возможно, будет направлена в данных направлениях. К тому же, во время пандемии коронавируса многие страны предпринимали меры для обеспечения внутреннего рынка достаточным количеством продовольствия. В частности, Марокко отменила импортную пошлину на пшеницу до конца 2020 г., поэтому при работе в данном направлении также остается потенциал увеличения экспорта фуражной пшеницы. Однако увеличение доли фуражной зерновой в валовом сборе пшеницы в Украине может негативно отразиться на структуре экспорта по destination, поскольку Россия «отберет» обратно утраченные доли.

Одним из основных импортеров украинской кукурузы, по мнению эксперта, будет Египет, который, согласно прогнозам USDA, нарастит объем импорта кукурузы более чем на 1 млн тонн, но при экспорте в данном направлении будет ощущаться большая конкуренция с бразильской кукурузой. Марокко, Алжир и Тунис также могут увеличить импорт кукурузы, однако в данном направлении конкуренцию составит уже французское зерно.

Прогнозируется сокращение импорта кукурузы в Турцию. Если в текущем сезоне Украина довольно активно поставляла кукурузу в данном направлении, то в следующем уже не будет возможности для проявления такой активности.

Далее эксперт остановилась на китайском спросе. Для Китая USDA оставил прежний прогноз импорта кукурузы – 7 млн тонн. Главный вопрос: насколько Китай будет выполнять свои обязательства перед США по импорту их продовольствия? В текущем сезоне американская и украинская кукуруза экспортируется в Китай примерно в соотношении 50/50, поэтому в новом сезоне многое будет зависеть от политики импорта кукурузы из США.

Переходя к теме экспорта ячменя, эксперт, в первую очередь, упомянула о Саудовской Аравии (основном рынке сбыта, который украинские экспортеры, к сожалению, постепенно теряют), где прогнозируется дальнейшее сокращение (практически на 1 млн тонн) импорта данной культуры. Пока USDA прогнозирует сокращение импорта ячменя Китаем, а основными поставщиками ячменя в Китай являются Украина и Франция. Также конкурировать с французским ячменем придется и на рынке Северной Африки. Однако во Франции урожай ячменя ожидается на том же уровне, что и в текущем сезоне, и лишь некоторые аналитики говорят о возможном его снижении. Если же в Украине урожай ячменя действительно вырастет до нового рекорда, то украинские экспортеры смогут предлагать более конкурентоспособные цены.