ЛЕНТА / АНАЛИТИКА
11:15, 28.10.2020 — Мировые рынки
автор: ukragroconsult

Украина. Форварды и дефолты: To be or not to be


Дефолты – не сюрприз в условиях осени 2020 г. Доля дефолтов может достигнуть 50% по форвардным контрактам по подсолнечнику и примерно 40% по кукурузе.

Даже не следует описывать последствия неисполнения контрактов для всех операторов аграрного рынка от фермеров до экспортеров – последствия прогнозируются крайне негативные.

Погодные условия 2020 г. бесспорно привели к значительным потерям урожая подсолнечника. В конце октября уже не столь важна собственно оценка размера урожая – 12 или 14 млн тонн, сколь важно подчеркнуть беспрецедентное падение урожая 2020 г. по сравнению с рекордом 2019 г. в 16 млн тонн.

Главный вопрос остается открытым – резкое падение надежности прогнозов урожая, несмотря на применение достаточно продвинутых инструментов прогнозирования. Это касается и кукурузы, и подсолнечника. Космические снимки не помогли, другие методики не сработали, а обследования полей командами аналитиков были явно недостаточными вследствие карантинных мер.

Туманность с урожаем подсолнечника ведет к неопределённости в поведении цен и не позволяет надежно определить даже размеры потерь в цепочке «фермер – борт судна».

В конце октября каждое звено этой цепочки стремится, к сожалению, как можно быстрее закрыть свою позицию. Однако в конечном итоге такой подход будет приводить к дефолтам и потере доли рынка. Кстати, в США площади подсолнечника выросли в 2020 г. на 29% — тенденция, однако, и намерения откусить большую долю высоко маржинального рынка.

В ожидании еще более фантастических цен продажи подсолнечника падают, поставки иногда ограничены 4-6 т в день (вероятно велосипедами привозят).

Безусловно, найдется ничтожно малое количество поставщиков подсолнечника, которые будут готовы поставлять свой товар по ценам ниже текущих рыночных на 30-35%. Однако также бесспорен факт невозможности бесконечного роста цен, тем более уровень цен на подсолнечник уже жестко зафиксирован ценами на подсолнечное масло, которые относительно стабильны уже около двух недель.

Весьма вероятно, что отсутствие решительных мер со стороны и правительства, и всех других участников в цепочках поставки и экспорта в скором времени приведет к резкой коррекции цен в секторе подсолнечника/подсолнечного масла и, как следствие, к банкротствам и дефолтам и фермеров, и трейдеров.

Поставки подсолнечного масла будут замещены на мировом рынке другими маслами, заказы юридических услуг будут рекордными.

Рекомендация от УкрАгроКонсалта – в настоящее время актуален поиск компромисса по реструктуризации обязательств по заключенным ранее договорам и контрактам для разблокирования активности данного рыночного сектора.

 

Поделиться:

Обсуждение

Для того, чтобы оставить комментарий вам нужно зарегистрироваться или авторизоваться.
Последние публикации в разделе
Популярное за неделю

Подпишись в соц.сетях!
на 2020-11-27
Регион Закуп. Изм. Прод. Изм.
ЦФО
43979.00 + 2133 44560.00 + 2240
ПФО
42781.00 + 2982 43100.00 - 70
СКФО
27500.00 + 0
ЮФО
44894.00 + 2131 45400.00 + 2000
СФО
40000.00 + 2000 40050.00 + 1000
на 2020-11-27
Регион Закуп. Изм. Прод. Изм.
ЦФО
87500.00 + 8000 90000.00 + 8000
ЮФО
87900.00 + 8000 90000.00 + 7500
ПФО
87130.00 + 7900 88000.00 + 7000
СФО
86200.00 + 8000 87000.00 + 8000

Сводная таблица по зарубежным индексам

Сравнение котировок


Выберите регион
все страны и регионы