В мартовском балансе эксперты USDA увеличили прогнозы производства, экспорта и конечных запасов масличных культур, что удивило участников рынка, которые ожидали снижения прогноза урожая сои в Аргентине и, как следствие, сокращения конечных запасов.

Медвежий характер отчета усилил давление на цены масличных культур, однако рынок все еще страдает от дефицита предложений на фоне сдерживания продаж производителями в ожидании дальнейшего роста цен.

Благодаря увеличению прогнозов производства сои в Южной Америке и рапса в Австралии оценку мирового производства масличных повысили на 0,7 млн т до 595,8 млн т (578,68 млн т в 2019/20 МГ).

Прогноз начальных мировых запасов сои увеличили на 1,19 млн т до 96,04 млн т, поскольку урожай сои в Бразилии в 2019/20 МГ на 2,5 млн т превысил прогнозируемый и составил 128,5 млн т.

Оценку мирового производства сои повысили на 0,74 млн т до 361,82 млн т (339 млн т в 2019/20 МГ), в частности для Бразилии – на 1 млн т до 134 млн т (128,5 млн т в 2019/20 МГ), что компенсирует сокращение производства в Аргентине на 0,5 млн т до 47,5 млн т (48,8 млн т в 2019/20 МГ).

Благодаря активным закупкам сои Китаем прогноз мирового экспорта сои увеличили на 0,59 млн т до 69,69 млн т, в частности для США – на 0,55 млн т до 61,24 млн т (45,78 млн т в 2019/20 МГ).

Оценку мирового потребления сои повысили на 1,47 млн т до 371,31 млн т (356,82 млн т в 2019/20 МГ) благодаря увеличению объемов переработки в Аргентине на 1 млн т до 47,4 млн т и Бразилии на 1 млн т до 49,15 млн т, что частично компенсирует уменьшение переработки в Китае на 1 млн т до 98 млн т и сокращение потребления на 1 млн т.

Наращивание объемов переработки сои в Аргентине и Бразилии увеличит предложения соевого шрота и масла на мировом рынке, что на фоне сокращения спроса со стороны Китая может привести к падению цен. Тем более, что уменьшение потребления и наращивания запасов сои в Китае свидетельствует о насыщенности рынка, особенно учитывая резкое повышение урожая в Бразилии.

Оценку мировых конечных запасов сои в 2020/21 МГ повысили на 0,38 млн т до 83,74 млн т (96,04 млн т в 2019/20 МГ), хотя аналитики ожидали их снижения на 0,7 млн т до 82,66 млн т.

На данных отчета фьючерсы на бирже в Чикаго снизились:

• на сою – на 0,6% до 526 $/т (513,46 $/т в феврале),
• на соевый шрот – на 0,4% до 457,35 $/т (481,9 $/т в феврале),
• на соевое масло – на 0,8% до 1170 $/т (1020 $/т в феврале).

Под давлением падения цен на фуражное зерно цены на шрот также постепенно снижаются, что вскоре усилит давление на котировки сои, даже несмотря на рост мировых цен на растительные масла.