Спекулянты были нетто-продавцами фьючерсов на зерно и масличные культуры США в течение девяти недель подряд, что совпало с резким снижением цен, а в последующие дни были достигнуты новые минимумы на фоне пессимистических прогнозов правительства по поставкам до 2025 года.

За неделю, закончившуюся 13 февраля, совокупная чистая короткая позиция финансовых менеджеров по кукурузе и соевым бобам в Чикаго выросла почти на 21 000 контрактов до 448 841 фьючерсных и опционных контрактов. Рекорд — 455 225 — установлен в апреле 2019 года.

Совокупный открытый интерес к кукурузе и сое по состоянию на 13 февраля превысил 3 миллиона фьючерсных и опционных контрактов впервые с июня 2022 года, что на 19% выше необычно низкого уровня годичной давности, но близко к недавним средним показателям на эту дату.

Майские фьючерсы на кукурузу CBOT и соевые бобы на неделе, завершившейся 13 февраля, снизились более чем на 1%. В индивидуальном порядке чистые короткие позиции инвестиционных менеджеров по кукурузе CBOT выросли до 314 341 фьючерсных и опционных контрактов, что является вторым по величине показателем за всю историю. Для сравнения: неделей ранее их было 297 744, и в основном это были новые валовые короткие позиции.

Что касается фьючерсов и опционов на соевые бобы CBOT, чистая короткая позиция по управляемым деньгам 13 февраля стала пятой по величине за всю историю с 134 500 контрактами по сравнению со 130 300 на предыдущей неделе. Это ознаменовало 13-ю неделю подряд фондов как чистых продавцов бобов, а рекорд продаж до 2024 года составлял 10 недель подряд.

Финансовые менеджеры на неделе, закончившейся 13 февраля, вернулись к более активным продажам соевого шрота CBOT, увеличив свою чистую короткую позицию до 27 592 фьючерсных и опционных контрактов с 14 590 неделей ранее, когда на рынок вышли новые короткие позиции. Фонды были нетто-покупателями шрота на предыдущей неделе, но продавцами в течение 10 недель до этого.

В отношении соевого масла CBOT финансовые менеджеры были нетто-покупателями вторую неделю подряд до 13 февраля, сократив свои чистые короткие позиции до 35 440 фьючерсных и опционных контрактов с 44 225 неделей ранее. Майское соевое масло CBOT BOK24 подскочило на 3% за неделю, а майский соевый шрот SMK24 потерял более 4%.

Соседние контракты на пшеницу CBOT были смешанными на неделе, завершившейся 13 февраля, но финансовые менеджеры сократили свои чистые короткие позиции по фьючерсам и опционам на пшеницу CBOT до 55 672 контрактов с 66 738 неделей ранее, что свидетельствует об их наименее медвежьем взгляде на пшеницу с начала августа.

Тем не менее, пшеница CBOT Wv1 упала более чем на 6% в период со среды по пятницу, что стало самым большим падением за три сессии с сентября. Майская кукуруза упала на 3% за последние три сессии, а в пятницу и пшеница, и кукуруза достигли контрактных минимумов.

Майский соевый шрот достиг контрактного минимума в четверг, но оставался относительно неизменным за последние три сессии, а майское соевое масло упало на 3,6%. Майские соевые бобы упали более чем на 1% за этот период, а фасоль в четверг достигла новых минимумов за три с лишним года.

В четверг Министерство сельского хозяйства США опубликовало неофициальные прогнозы спроса и предложения в США на сезон 2024-2025 годов, начинающийся 1 сентября. Ожидается, что запасы кукурузы, сои и пшеницы значительно вырастут по сравнению с текущим сезоном.

Самые высокие показатели пришлись на кукурузу, так как прогнозируемые запасы кукурузы в США в 2024-2025 годах будут самыми большими с 1988 года. Запасы сои в следующем году ожидаются на пятилетнем максимуме, но более чем на 50% выше среднего показателя за последние четыре года.

Карен Браун — рыночный аналитик агентства Reuters. Мнения, высказанные выше, являются ее собственными.