АВТОМОБИЛЬНЫЕ ПЕРЕВОЗКИ
• В апреле (01-23) объем автомобильных экспортных перевозок сельскохозяйственной продукции составил 214,8 тыс. т, что соответствует среднесуточному уровню около 9,3 тыс. т. В начале месяца интенсивность отгрузок составляла 10-11 тыс. т/сутки, в середине периода снизилась до 6,7-8,5 тыс. т/сутки, после чего в конце снова выросла до уровня более 10 тыс. т/сутки.
• Текущий темп отгрузок остается ниже мартовского среднего показателя (≈10,7 тыс. т/сутки), что отражает более сдержанный ритм автомобильной логистики в апреле.
• География перевозок сохраняет устоявшуюся конфигурацию: основным направлением является польская граница (ориентировочно 2,6-5,7 тыс. т/сутки), в то время как румынский маршрут формирует второй по объемам канал.
• В структуре грузов доминируют продукты переработки и продовольственная группа: подсолнечное масло (≈20,2 тыс. т), сахар (≈16,9 тыс. т), мясо птицы (≈17,6 тыс. т), соевый шрот (≈13,7 тыс. т) и соевое масло (≈11,1 тыс. т), что подчеркивает характер использования автотранспорта преимущественно для продукции с более высокой добавленной стоимостью.

ЖЕЛЕЗНОДОРОЖНЫЕ ПЕРЕВОЗКИ
• За 21 день апреля среднесуточная загрузка зерновых вагонов составила 87,2 тыс. т, что на -1,7% м/м ниже уровня марта. Совокупный объем перевозок достиг 2'128,9 тыс. т, с незначительным отклонением от предыдущего месяца (-0,6% м/м).
• В экспортном сегменте перевозки зерна составили 1'906,8 тыс. т (-2,2% м/м). Параллельно объемы перевозок продуктов переработки компенсируют сокращение: растительное масло - 100,3 тыс. т (-5,3% м/м), шрот и жмых - 170,4 тыс. т (-13,9% м/м).
• Структура направлений остается четко ориентированной на портовую логистику: ≈92% зерновых (1'761,4 тыс. т) направляется в морские порты, в то время как через сухопутные переходы перевезено 145 тыс. т (≈8%).

В направлении границы
• По состоянию на 22 апреля среднесуточная передача зерновых вагонов через приграничные переходы составляет 165 ваг/сутки, что на -16 ваг (-8,8%) меньше по сравнению с концом марта. Общий показатель по всем грузам составил 1'307 ваг/сутки (-115 ваг, или -8,1%).
• Накопление вагонов в направлении границы увеличилось до 7'406 ваг (+16,3%), в том числе зерновых - 142 ваг (+10,9%). Также зафиксирован прирост по маслу (195 ваг; +9,6%), шроту (206 ваг; +15,7%) и жмыху (468 ваг; +16,1%).
• По направлениям передача зерновых вагонов формируется так: Венгрия - 48,2 ваг/сутки, Словакия - 24,5 ваг/сутки, Польша - 13,9 ваг/сутки, Румыния - 1,4 ваг/сутки, что сохраняет концентрацию потоков в юго-западном кластере.

В направлении порта
• За 21 день апреля перевозки зерновых в направлении портов составили 1'761,4 тыс. т (-0,5% м/м), с доминированием портового канала в экспортной структуре. Наибольшие объемы проходят через Черноморск-Порт-Экспорт (661,1 тыс. т), Черноморск (экспорт для ТИС) (490,3 тыс. т) и Одессу-Порт (380.5 тыс. т).
• В операционном разрезе портов Черного моря среднесуточная выгрузка составляет 1'265 ваг/сутки (-9 ваг/сутки). Количество вагонов в движении до портов выросло до 7'956 ваг (+8), в то время как среднесуточная загрузка в направлении портов достигла 1'195 ваг/сутки (+55).
• Дунайский кластер сохраняет ограниченную роль: в движении находятся 79 ваг (+41) при среднесуточной выгрузке 16 ваг/сутки (-1 ваг/сутки).

КУКУРУЗА
• Внутренний рынок на протяжении недели реагировал с задержкой относительно внешних факторов. На базисе CPT Одесса цены выросли с 216% до 221% (+5%), в то время как FOB-индикации достигли ≈233%, достигнув максимума с начала маркетингового года. Движение происходит в основном из-за переоценки цен экспортного канала и девальвации доллара, а не из-за внутреннего дефицита.
• Биржевой сегмент продолжает задавать направление, но не является единственным драйвером. CBOT сохраняет восходящую структуру благодаря сочетанию факторов: ожидаемое сокращение посевных площадей в США, высокие темпы продаж (≈88% от годового плана) и ухудшение условий в северных регионах Бразилии. В то же время осадки на Среднем Западе сдерживают дальнейшее расширение премии, поскольку американские производители могут сеять до 50% всех площадей за 10 дней.
• На глобальном уровне баланс остается напряженным: IGC снизил оценку мирового производства до ≈1,3 млрд т, в то время как расходы на удобрения и топливо создают риски для будущих урожаев 2027 и 2028 годов. Это создает среду, в которой даже локальные перебои с предложением быстро отражаются в ценах.
• Физический спрос дает более четкую картину, чем биржа. Украинская кукуруза торгуется на уровне 233-5% FOB POC (+6% за неделю), где ключевым фактором является Турция после введения квоты с пошлиной 5%. С начала апреля (01-24) было отгружено 1,75 млн т, из которых ≈583 тыс. т приходится на турецкое направление, которое формирует ядро спроса.
• Важной особенностью недели стало сужение спреда между кукурузой и пшеницей до ≈0-1%, в то время как ранее кукуруза торговалась со скидкой. Это отражает ситуацию, где спрос на фуражное зерно выглядит более активным по сравнению с продовольственным сегментом.

ПШЕНИЦА
• Ценова динамика на внутреннем рынке остается инерционной. За неделю CPT Одесса изменились незначительно: 11,5% протеина – 218% → 219% (+1%), фураж – 215% → 216% (+1%). Рынок не реагирует синхронно с биржей и движется в узком диапазоне.
• На CBOT пшеничный комплекс демонстрирует нестабильную структуру: после серии роста (особенно в KC) цены переходят к коррекции на фоне расширения осадков в Plains. В то же время погодные риски (засуха, потенциальное снижение урожайности) остаются встроенными в котировки и периодически возвращают премию.
• Макрофон выглядит более сдержанным, чем у кукурузы. Несмотря на снижение глобального производства по оценкам IGC, рынок сталкивается с избыточным краткосрочным предложением и ожиданием нового урожая. Это ограничивает готовность импортеров фиксировать объемы заранее.
• Украинская пшеница 11,5% торгуется около 232,5% FOB, теряя часть премии из-за слабого спроса и высокой конкуренции. Дополнительным фактором выступает узкий спред между bid/offer (~1%), сигнализирующий о низкой ликвидности сделок.
• Экспорт с начала апреля составляет ≈920 тыс. т, при этом структура спроса остается концентрированной: Египет – ≈477 тыс. т, Испания – ≈191 тыс. т. Другие направления (Алжир, Джибути, Азия) формируют дополнительные объемы, но не влияют на общий баланс.

ПОДСОЛНЕЧНИК
* Рынок растительных масел в течение недели перешел к восстановлению после предыдущей коррекции. Пальмовое масло получило поддержку со стороны энергетического комплекса, в то время как соевое масло частично сыграло роль в потерях, хотя общая структура соевого комплекса остается уязвимой из-за ликвидации длинных позиций.
* Европейский сегмент подсолнечного масла вернулся к росту: котировки в 6 портах поднялись с ≈1'470$ до ≈1'500$ FOB (+30$ за неделю). Движение выглядит как техническое восстановление после проседания, при этом активность покупателей остается неравномерной.
* В Украине цены на семена продолжают опережать динамику продуктов: 735 $ → 744$ CPT (+9$ т/т). Таким образом, даже в условиях роста масла соотношение между сырьем и продуктом не улучшается, что сохраняет давление на переработку.
* Экспортная структура апреля смещается в сторону масла (~332 тыс. т), с ключевыми направлениями Турция, Испания и Италия. В то же время сегмент шрота (~258 тыс. т) остается критически зависимым от Китая (≈149 тыс. т), что повышает чувствительность к изменениям спроса с одного рынка. 
* В итоге, несмотря на восстановление Oil-сегмента, внутренний рынок работает в условиях разбалансированной экономики переработки, где сырье дорожает быстрее конечного продукта.

РАПС
* Рапсовый рынок на этой неделе теряет импульс после активного роста предыдущих периодов. После достижения локальных максимумов на майском фьючерсе, который вот-вот закроется, августовский контракт скорректировался до ≈503€, что выглядит как техническая разгрузка позиций без изменения общей структуры рынка. Волатильность возрастает, но восходящий канал формально сохраняется.
* Важно, что рапс демонстрирует большую устойчивость по сравнению с другими масляными – коррекция выглядит ограниченной даже на фоне более слабого соевого комплекса. Это сигнализирует об отдельном балансе спроса и предложения в ЕС в преддверии нового урожая.
* Физический сегмент подтверждает эту разницу: рапсовое масло в Европе продолжает торговаться с премией на ближних поставках (+18€), что поддерживает переработку и сдерживает более глубокую коррекцию семян.
* Остатки урожая 2025 года торговались в направлении Германии 535-540€ за 40%. Премия за новый урожай начала прибавлять и торговалась в пределах +5-10€ к августовскому МАТИФУ или 510-515€ за 40% масло.
* Экспорт из Украины остается фрагментированным (~23 тыс. т), с концентрацией в отдельных направлениях – Чехия, Германия. Отсутствие широкой географии подтверждает, что рынок фактически работает на остатках старого урожая.
* Текущая конфигурация указывает на постепенный переход ликвидности в новый сезон, когда цены будут все больше определяться ожиданиями урожая, а не физическими потоками.

СОЯ
* Соевый комплекс в течение недели выглядит более устойчивым в сегменте продуктов, чем во фьючерсной части. Несмотря на ликвидацию длинных позиций и снижение открытого интереса, цены на масло в Европе продемонстрировали восстановление, что указывает на активизацию физического спроса.
* Соевое масло в ЕС поднялось на + 20-30€ (до ≈1'195€ на ближних месяцах), синхронно с движением подсолнечного и пальмового масел. Таким образом, Oil-комплекс получил краткосрочную поддержку, даже несмотря на более слабое настроение в бобах.
* Фундаментально рынок остается под влиянием предложения: Бразилия завершает сбор, Аргентина наращивает темпы, что формирует пиковый объем на глобальном рынке. Это ограничивает потенциал роста именно в сегменте бобов.
* В Украине внутренняя экономика выглядит относительно сбалансированной: экспортная цена на сою удерживается на уровне ≈434$ CPT (-2$ т/т), тогда как перерабатывающий паритет вырос до ≈496$ (+2$ т/т), что частично улучшает привлекательность переработки.
* Экспортная структура в апреле: соевый шрот ≈258 тыс. т (Китай ≈149 тыс. т); соевые бобы ≈134 тыс. т (ЕС + Турция); соевое масло ≈36 тыс. т (Польша как ключевое направление).
* Таким образом, даже в условиях давления на фьючерсный сегмент, физический рынок Украины демонстрирует другую динамику-спрос на продукты переработки удерживает комплекс от более глубокого снижения.