Управляющие финансами увеличили свои чистые короткие позиции по фьючерсам и опционам на соевый шрот на CBOT до очередного исторического максимума по состоянию на 6 мая. Эта рекордная позиция в 103 457 контрактов была достигнута, несмотря на выход на рынок нескольких новых длинных позиций.

Фонды сократили свои чистые длинные позиции по фьючерсам и опционам на соевое масло CBOT до 6 мая до 56 738 контрактов с 63 387 неделей ранее. Это прервало пятинедельную полосу чистых покупок, которая поддерживалась сильным экспортным спросом на американское соевое масло.

Еще в феврале предварительные прогнозы USDA на 2025-26 годы предполагали, что экспорт соевого шрота из США сохранит рекордные темпы, поскольку перерабатывающие мощности продолжают расширяться. Экспорт соевого масла также, как ожидается, останется таким же сильным, как и в текущем году.

Когда дело касается фьючерсов на кукурузу в Чикаго, спекулянты обычно держатся за сильно бычьи ставки на кукурузу в течение длительного периода. Отказ от них всего через несколько месяцев — это необычно.

Однако инвесторы могут быть настроены негативно в преддверии понедельничных отчетов Министерства сельского хозяйства США после того, как неопределенность в мировой торговле спровоцировала нетипичные всплески продаж кукурузы в начале этого года.

На неделе, закончившейся 6 мая, управляющие финансами сократили свои чистые длинные позиции по фьючерсам и опционам на кукурузу CBOT до 13 893 контрактов с 71 329 неделей ранее. Это их наименее оптимистичный взгляд на кукурузу с тех пор, как они впервые установили чистые длинные позиции шесть месяцев назад, и это заметно ниже годового максимума в более чем 360 000 контрактов.

Наиболее активные фьючерсы на кукурузу CBOT упали на 3,1% за этот период, а затем снизились еще на 1,3% между средой и пятницей.

Ежедневные оценки торговли указывают на то, что спекулянты занимают короткую позицию по кукурузе в преддверии этой недели.

Аналитики ожидают , что в понедельник Министерство сельского хозяйства США прогнозирует, что конечные запасы кукурузы в США в 2025–2026 годах составят около 2 млрд бушелей, что на 40% больше, чем в предыдущем году, благодаря огромным посевным площадям.

ПШЕНИЦА

Управляющие финансами сократили свои чистые короткие позиции по фьючерсам и опционам на пшеницу на CBOT на неделе, закончившейся 6 мая, но их взгляды остаются резко медвежьими для любого времени года на уровне 113 734 контрактов.

Российская пшеница доминировала на экспортном рынке, сдерживая мировые цены. Самая активная пшеница CBOT в пятницу достигла самого низкого уровня с августа 2020 года.

Крупнейший экспортер Россия и соседняя Украина могут не собрать звездный урожай в этом году, что может оказать давление на мировые поставки пшеницы в 2025-26 годах. Но общее отступление Китая как мирового импортера зерна сняло некоторые опасения по поводу поставок.

Однако экстремальная жара в пшеничном поясе Китая могла недавно спровоцировать некоторые закупки из Австралии и Канады.

Аналитики прогнозируют, что мировые запасы пшеницы в 2025–2026 годах в целом не изменятся по сравнению с 2024–2025 годами.

На прошлой неделе финансовые менеджеры еще больше расширили рекордную чистую короткую позицию по фьючерсам и опционам на пшеницу в Канзас-Сити. Они также продолжают придерживаться очень медвежьих взглядов на пшеницу в Миннеаполисе.

Фонды могут оказаться в проигрыше по кукурузе на CBOT в преддверии сброса данных в понедельник: Браун

На неделе, закончившейся 6 мая, управляющие финансами сократили свои чистые длинные позиции по фьючерсам и опционам на сою CBOT до 21 870 контрактов с 38 202 на предыдущей неделе. Июльские фьючерсы SN25 выросли на 1% за последние три сессии, поэтому фонды могут оставаться оптимистичными в преддверии недели.

Аналитики ожидают, что поставки сои в США в 2025-26 годах будут аналогичны 2024-25 годам. Но ожидается, что мировые запасы вырастут, особенно с учетом того, что Бразилия, вероятно, расширит посевные площади 19-й год подряд.

Китайский спрос продолжит оставаться непредсказуемым в 2026 году, особенно на фоне замедления экономического роста крупнейшего импортера сои. Стагнирующее потребление китайской сои плюс огромный урожай в Бразилии могут сделать торговую войну между США и Китаем более терпимой для китайских импортеров сои.

Карен Браун — аналитик рынка Reuters. Высказанные выше взгляды являются ее собственными.