В январском балансе спроса и предложения эксперты министерства сельского хозяйства США (USDA) вновь, как и в декабрьском отчете, увеличили прогнозы мирового производства, потребления и конечных запасов пшеницы в 2025/26 МГ, что усиливает давление на биржевые котировки, а к весне повлияет и на физический рынок.

По сравнению с оценками декабря мировой баланс по пшенице на 2025/26 МГ претерпел следующие изменения:

Прогноз мирового производства пшеницы повышен на 4,36 млн т до рекордных 842,17 млн т (800,81 млн т в 2024/25 МГ), в том числе для Аргентины - на 3,5 млн т до 27,5 (18,51) млн т, России - на 2 до 89,5 (81,6). Для Украины и США прогнозы оставили неизменными. Прогноз мирового производства пшеницы в четырех последних отчетах повышен на 35,57 млн т (в сентябре – на 9,3 млн т, в ноябре – на 12,89 млн т, декабре – на 8,92 млн т, январе – на 4,36 млн т).

Прогноз мирового потребления пшеницы повышен на 1 млн т до 823,91 (810,86) млн т в результате увеличения потребления на корма.

Прогноз мирового экспорта повышен на 1 млн т до 219,76 (210,1) млн т, в том числе для Аргентины – на 1,5 млн т до 16 (13) млн т, что компенсирует сокращение экспорта из Украины на 0,5 млн т до 14 (15,75) млн т и из ЕС на 0,5 млн т до 32,5 (27,9) млн т из-за низких темпов отгрузок и усиления конкуренции во второй половине сезона.

Прогноз мирового импорта повышен на 1,15 млн т до 215,54 (200,3) млн т.

Прогноз конечных запасов повышен на 3,5 млн т до 278,3 (260) млн т, главным образом благодаря увеличению запасов в Аргентине и России на 1,5 млн т и в ЕС и США на 0,5 млн т.

Одновременно с отчетом WASDE были опубликованы данные о квартальных запасах зерна в США и показателях площадей сева озимых сезона 2026/27. Площади под озимой пшеницей в США оказались на уровне прошлого года, хотя аналитики ожидали их сокращения, что будет усиливать давление на котировки нового урожая.

Также USDA в квартальном отчете о запасах зерна на 1 декабря показал, что запасы пшеницы составляли 45,59 млн т, что превышает среднюю оценку аналитиков - 44,5 млн т и на 2,9 млн т превышает соответствующий показатель прошлого года.

Мартовские фьючерсы на пшеницу после выхода "медвежьих" отчетов вчера снизились:

на 1,2% до 187,9 $/т – на SRW-пшеницу в Чикаго (-4,8% после выхода декабрьского отчета);

на 0,7% до 193,2 $/т – на HRW-пшеницу в Канзас-Сити (-1%);

на 0,3% до 208,2 $/т – на HRS-пшеницу в Миннеаполисе (-2,8%);

на 1,3% до 189,25 €/т или 220,7 $/т – на пшеницу на Euronext в Париже (-0,5%).

В общей сложности за месяц, прошедший после выхода декабрьского отчета, котировки потеряли 0,5-4,8%.