В своем августовском отчете об основных посевах Статистическое управление Канады сообщило, что фермеры засеяли самую большую площадь пшеницы в стране с 1997 года - 10,7 миллиона гектаров на 2023-24 маркетинговый год. Лидером роста стала яровая пшеница, посевные площади которой выросли на 8% в годовом исчислении до 8,3 млн га.

Но Канада также переживает повышение температуры и низкий уровень влажности почвы, что заставляет участников рынка сомневаться в качестве урожая свежей пшеницы и экспортном потенциале.

Министерство сельского хозяйства и агропродовольственной промышленности Канады в своем августовском отчете снизило прогноз общего производства пшеницы в 2023-24 МГ до 33,2 млн т - на 2% ниже в годовом исчислении - с 35,3 млн т годового прогноза, опубликованного в июле. Согласно прогнозам, экспорт пшеницы из Канады в 2023-24 МГ составит 23,8 млн тонн, что ниже 24,6 млн тонн в прошлом сезоне, сообщает oilworld.ru со ссылкой на S&P Global Platts.

"В 2023-24 годах наиболее значительный сельскохозяйственный риск связан с климатом, поскольку сильная засуха продолжается по всей Западной Канаде, причем наибольшее воздействие ощущается в Южной Альберте и Западном Саскачеване", - говорится в отчете AAFC. "В настоящее время сохраняется значительная неопределенность в отношении оценок урожайности и производства сельскохозяйственных культур"..

Согласно отчету AAFC, производство обычной пшеницы в Канаде в 2023-24 МГ ожидается на уровне 28,3 млн тонн, что в основном остается стабильным в годовом исчислении. С другой стороны, прогнозировалось, что производство твердой пшеницы упадет более чем на 9% в годовом исчислении до 4,9 млн тонн, причем основные регионы выращивания расположены в южной Альберте и юго-западном Саскачеване.

"Предложение и так было ограниченным в текущем урожайном году, и цены отреагировали резким повышением", - сказал Уэс Петкау, старший аналитик по зерновым и масличным культурам S&P Global Commodity Insights.

Участники рынка яровой пшеницы на протяжении всего вегетационного периода выражали обеспокоенность по поводу влияния погоды на новый урожай. Рыночные источники подсчитали, что объем производства западной красной яровой пшеницы в Канаде составит около 21-22 млн тонн, хотя прогнозы сильно варьировались в зависимости от рынка.

Волатильность рынков фьючерсов на зерно в сочетании с неопределенными оценками урожайности удерживали многих участников рынка в стороне. Продажи, начиная с мая, были в основном из рук в руки. Диапазоны ставок и предложений по базовым ценам FOB в Ванкувере, с премией к фьючерсам на яровую пшеницу в Миннеаполисе, были широкими в течение многих месяцев, поскольку рыночная стоимость колебалась в зависимости от места проведения торгов. Многие участники рынка были готовы подождать до сбора урожая, когда станет известно больше информации о качестве и содержании белка, чтобы активно продавать зерно.

Тенденции цен на пшеницу

Премии на условиях FOB в Ванкувере по фьючерсам на яровую пшеницу в Миннеаполисе были относительно стабильными в течение года, особенно в связи с тем, что многие участники рынка начали ожидать волатильности из-за погодных условий и войны. Цены на условиях FOB в значительной степени зависели от фьючерсов на яровую пшеницу в Миннеаполисе, которые были очень чувствительны к продолжающейся волатильности.

Декабрьский контракт на зерновой бирже в Миннеаполисе достиг восьмимесячного максимума в 9,445 доллара за бушель в июле после завершения сделки по черноморскому зерну. В Ванкувере цены были в основном стабильными в течение всего маркетингового года и постепенно повышались в пик сезона сбора урожая с сентября по октябрь, прежде чем снизиться в последующие месяцы.

Однако сохраняющаяся напряженность в Черноморском регионе периодически приводила к росту цен на канадскую пшеницу в течение оставшейся части года. Но, учитывая, что прямые цены на FOB в Ванкувере в течение года менялись в основном в тандеме с фьючерсами, значительные колебания на рынке в основном сдерживали торговую активность.

Согласно данным S&P Global, Platts оценила 13,5% FOB Ванкувер на 30-45 дней вперед на уровне 316,18 долларов за тонну 30 августа, что на 62,47 долларов за тонну ниже в годовом исчислении и на 56,86 долларов за тонну ниже первой оценки на 2023 год.

Приглушенный интерес к торговле пшеницей

Ликвидность рынка была низкой на протяжении большей части вегетационного периода, поскольку участники торгов оставались отстраненными на фоне сохраняющейся волатильности, что затрудняло определение цен. Рыночная стоимость резко колебалась в любой конкретный день, что означало ограничение продаж.

Как только посевы начали испытывать тепловой стресс и ухудшились погодные условия, фермеры стремились сохранить запасы как старого, так и нового урожая до приближения сбора урожая.

По мере сбора урожая в ближайшие несколько недель фермеры, вероятно, начнут выгружать больше запасов, поскольку сохранение урожая приведет к снижению влажности посевов ниже необходимого уровня в условиях теплового стресса, сказал трейдер из Реджайны, Саскачеван.

Во время этого затишья на рынке внимательно следят за международными тендерами, особенно за регулярным японским тендером, объявленным Министерством сельского хозяйства, лесного хозяйства и рыболовства Японии, которое постоянно требовало пшеницу с высоким содержанием белка и часто закупало ее в США и Канаде.

Хотя на тендерах в Японии предлагалась пшеница с содержанием CWR 13,8%, которая обычно имеет премию к пшенице с содержанием CWR 13,5%, разница в качестве между ними была минимальной в течение большей части года. Рыночная стоимость тендера часто совпадала с оценкой Platts на рынке пшеницы Ванкувера в размере 13,5% FOB.

Проблемы с мировыми поставками пшеницы

Погода, становящаяся все более сухой и жаркой, держит рынки в напряжении. Засуха в ключевых регионах-производителях пшеницы в Северной Америке и ЕС также усиливает давление на предложение.

"Поскольку Австралия находится под давлением Эль-Ниньо, а поставки из Украины сократились, ожидалось, что Канада восполнит этот пробел. Но его ограниченный потенциал в этом году, вероятно, приведет к дальнейшему сокращению мировых поставок", - сказал трейдер из многонациональной торговой фирмы.

В последнем отчете об оценках мирового спроса и предложения сельскохозяйственной продукции от 11 августа Министерство сельского хозяйства США оценило мировой экспорт пшеницы в 2023-24 МГ (июль-июнь) на уровне 209,4 млн т, что на 9 млн т меньше, чем в предыдущем маркетинговом году.

Экспорт пшеницы из Украины, ключевого поставщика, замедлился после начала конфликта на Украине в феврале 2022 года. В связи с тем, что сделка по зерну для Черного моря в июле сорвалась, возникли сомнения относительно будущего экспорта из Украины.

В августовском отчете Министерство сельского хозяйства США оценило экспорт пшеницы из Украины в 2023-24 МГ в 10,5 млн тонн против 16,8 млн тонн в предыдущем году.

Экспорт пшеницы из Австралии также, вероятно, резко сократится из-за повышения температуры и вероятного падения урожайности. По данным Министерства сельского хозяйства США, экспорт австралийской пшеницы, по прогнозам, сократится на 11 млн тонн в годовом исчислении до 21,5 млн тонн в 2023-24 МГ (октябрь-сентябрь).

Поскольку погода в ключевых регионах Канады, производящих пшеницу, не улучшается, продолжающаяся засуха, вероятно, скажется на урожае и ограничит возможности Канады восполнить дефицит экспорта.